Meu estoque foi comprado: o que devo fazer agora 22 de janeiro de 2015 às 2:02 PM Eu tive alguns estoques comprados fora de mim. Algumas ofertas tiveram sorte, permitindo-me bloquear um rápido ganho. Outros eram inoportunos, custando-me mais em impostos, tirando as empresas que desejava manter por anos mais, senão décadas. Obter comprado é um grande sentimento - uma confirmação de que você era o único que achava que um estoque estava subestimado. Mas nas semanas e meses após o comunicado de imprensa, quando o sentimento quente e fuzzy desaparece, os investidores têm algumas decisões difíceis de tomar. Vender agora ou aguentar Pouco depois de anunciar uma compra, as ações da empresa adquirida quase sempre fogem para negociar perto do preço da oferta pública de aquisição. Se o comprador concordar em pagar 15 em dinheiro por ação para o estoque de metas, Wall Street poderá empurrar o preço da ação para 14,75 em questão de minutos. A diferença entre o preço de oferta e o preço atual do mercado de ações reflete o risco que a compra não vai passar, bem como o tempo de espera para fechar o negócio. Afinal, os investidores que esperam um retorno sobre o seu dinheiro não pagam 15 por ações da empresa apenas para receber 15 de volta em dinheiro alguns meses depois. No entanto, eles podem pagar 14,75 por ação no bolso 15 por ação, se o acordo terminar. Comprar ações antes de uma fusão é um negócio de risco. A chamada arbitragem de fusão tem sido comparada ao levantamento de centavos na frente de um rolo de vapor, o que deve dizer algo sobre tentar ganhar dinheiro com a diferença entre o preço atual do mercado e o preço de takeout. Quando as ofertas passam, você pode fazer alguns pontos percentuais. Quando eles não, os investidores podem facilmente perder em excesso de 20. A vantagem para se manter Há benefícios claros para manter um estoque após uma oferta de aquisição. Por um lado, quase sempre obterá um preço maior quando a compra fechar do que você venderia ao preço atual do mercado. Além disso, em indústrias com vários adquirentes potenciais, é possível que outro licitante entre no cenário com uma oferta melhor. Essas guerras de lances podem ser enormes vitórias para os acionistas, uma vez que vendas mais competitivas quase sempre resultam em preços mais altos. Não é tudo sobre o preço ao qual você vende, no entanto. É também sobre o que você mantém. Aferir-se a um estoque após uma fusão anunciada pode criar economias fiscais substanciais. Os ganhos de capital gerados por ações mantidas por menos de um ano estão sujeitos a tributação em sua taxa de imposto marginal. Os ganhos de capital obtidos com ações mantidas por mais de um ano são tributados na taxa de ganhos de capital muito menor. Que é 0 para muitos ganhadores da classe média. Uma vez que pode levar facilmente de três a seis meses para uma aquisição para finalizar, você pode transformar um ganho de capital de curto prazo em um ganho de capital de longo prazo apenas segurando. Finalmente, manter até a compra fechar geralmente resulta em uma venda livre de comissão de estoque. Como as comissões caíram para menos de 10 para a maioria dos corretores de desconto, no entanto, isso não é mais do que um erro de arredondamento. Por que você pode vender agora Holding on pode redefinir alguns centavos extras por ação, mas se os impostos não estiverem em jogo, a maioria das vantagens são pequenas. Vender agora pode ser uma alternativa melhor. A melhor razão para vender é minimizar seu risco. O simples fato é que a maioria dos ganhos provenientes das aquisições são feitas no dia da oferta. Os próximos vários meses provavelmente só o recompensarão com alguns pontos percentuais em retorno adicional. O Instituto CFA descobriu que, de 2002 a 2007, as ações que faziam parte de uma aquisição bem sucedida negociavam com um desconto médio de cerca de 2 para o preço anunciado no momento do anúncio de aquisição. Após 90 dias, a mediana se espalhou reduzida para pouco mais do que 1. Os mercados são muito eficientes quando se trata de preços nos riscos que um negócio não vai percorrer - simplesmente não há muito dinheiro para ser feito segurando. Tudo considerado, a menos que você possa transformar um ganho de capital de curto prazo em um ganho de capital de longo prazo, a venda no momento do anúncio faz mais sentido do que manter um par de pontos percentuais de retorno adicional. O que acontece com o estoque de uma empresa Quando uma compra é anunciada Depende de algumas coisas. Aqui está um olhar íntimo sobre os detalhes. A atividade de fusão e aquisição deverá superar os 4,3 trilhões em 2015, o nível mais alto desde 2007. E se você não possuir um estoque que foi adquirido ou que se fundiu com outra empresa antes, é quase certo que você o experimentará em algum momento em seu investimento carreira. Então, exatamente o que acontece, Heres é um olhar mais atento. O anúncio Quando uma empresa anuncia que está sendo adquirido ou comprado, quase sempre será um prêmio para o preço de negociação recente das ações. Mas, dependendo de como o negócio está sendo pago, quanto tempo espera levar para fechar e qualquer especulação sobre uma oferta concorrente, algumas coisas podem acontecer. Por exemplo, se uma ação negociar por 30 hoje e a empresa anuncia que está sendo adquirida por 40 por ação em dinheiro, o preço das ações disparará até cerca de 40 no próximo dia de negociação. No entanto, ele normalmente irá trocar por pouco menos de 40 por algum tempo, passando gradualmente para perto do preço do negócio completo à medida que a data de encerramento da transação se aproxima. Pode ser um pouco mais complicado se uma empresa estiver sendo adquirida com ações, ou uma combinação de caixa e estoque, já que o valor dessa ação também flutua no dia a dia. Por exemplo, digamos que a Companhia A e a Companhia B possuem ações negociando por 30 por ação. Se a Empresa A comprar a Companhia B por uma ação da empresa A e 10 em dinheiro, o que significa 40 em valor econômico por ação, as ações da empresa Bs podem disparar de forma semelhante à da transação total em dinheiro descrita no primeiro exemplo. No entanto, haverá mais volatilidade, dependendo da reação dos mercados, em termos de como ele vê o negócio afetando a Companhia A. Se a Companhia como estoque cair por 5 no anúncio, teria um impacto negativo no valor da ação da Companhia Bs . Por outro lado, se o mercado considerar o negócio favoravelmente e a Companhia como estoque subiu 5, o valor das ações da Companhia Bs também aumentará. Há também o impacto da diluição - ou seja, o montante da nova empresa de ações A deve emitir, diluindo os investidores existentes, para financiar o negócio. Mas o mercado acabará por amarrar o movimento do estoque da Companhia Bs para o da Companhia A até o fechamento do negócio. Também pode haver algum desconto adicional para o preço das ações se o estoque adquirido for pago para pagar um dividendo entre a data anunciada da transação e a data de encerramento. Além disso, se há muita especulação de que uma oferta concorrente poderia se materializar, também pode afetar o preço do estoque para a empresa que está sendo adquirida, embora este seja geralmente um impacto muito menor. O fechamento As coisas diferentes acontecem quando a transação fecha, dependendo de como a transação está sendo financiada. A boa notícia é que praticamente todo o trabalho duro acontece nos bastidores, e se você mantém suas ações durante a data da transação, você provavelmente não terá que fazer nada. Se a transação for paga em todo o caixa, as ações devem desaparecer da sua conta na data do fechamento e ser substituídas por dinheiro. Se a transação for caixa e estoque, você verá o caixa e as novas ações aparecerão em sua conta. É praticamente tão simples. (Muitos corretores também podem orientá-lo no processo, por isso, se você estiver procurando por suporte, visite nosso centro de corretores.) Conseqüências fiscais Esta é uma das coisas mais importantes que os investidores devem entender sobre aquisições. Se você detiver ações em uma conta tributável, você está sujeito às mesmas regras fiscais para uma compra como você é para sua própria atividade de compra e venda. Em outras palavras, se uma empresa for comprada e você tiver mantido as ações em menos de um ano, você deve imposto de ganhos de capital de curto prazo sobre seus lucros e ganhos de longo prazo se você tiver compartilhado por mais de um ano. Você deve impostos baseados nessas regras se você vende as ações antes que a transação se encerre, ou você segure até a data de fechamento e acontece automaticamente. Não importa se voce votou a favor ou contra a transação. Participação e lucro significa que você deve impostos. Portanto, considere as implicações da linha do tempo. Se você estiver perto de se qualificar para ganhos a longo prazo, pode valer a pena aguardar essa marca de um ano se você estiver pronto para vender antes da conclusão da transação, simplesmente para diminuir sua taxa de imposto sobre os ganhos. Por outro lado, você ganhará um benefício de perda de impostos também, se você for infeliz para acabar perdendo dinheiro no negócio por algum motivo. Se você possui ações dentro de um IRA, não há conseqüências fiscais, por causa da estrutura vantajosa de impostos dessas contas. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Quero ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões no Centro de Conhecimento em geral ou nesta página em particular. Sua contribuição nos ajudará a ajudar o mundo a investir, melhor Envie-nos um email no knowledgecenterfool. Obrigado - e Fool on Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Hh, eu pensei que havia várias questões que poderiam desempenhar um papel: cláusulas malignas no plano de estoque, questões de aquisição de direitos, diferenças nas classes de ações, diluição, etc. Eu basicamente estou resolvido a assumir apenas Que, até certo ponto, o quanto minhas opções valem é a generosidade do conselho de administração. Felizmente para mim, eles têm um histórico de ser relativamente generoso. Espero que eles permaneçam dessa forma (oh, e por sinal, qualquer pessoa que me conheça IRL, estou envolvida em várias start-ups, então não assuma que você sabe quem é) Ars Legatus Legionis Registrado: 11 de maio de 2000 I thkn Como parte do plano de compra, eles deveriam ter uma equação que diz que as ações da X de ações na empresa X valem agora ações da Y na empresa Y. Se você tiver opções que você não exerceu, você provavelmente terá exercido para você e será emitido Estoque na nova empresa na fórmula teha bove. Se você tiver uma chance, porém, os preços das ações geralmente aumentam quando uma aquisição é cancelada, então eu custa as oções então. Originalmente postado por Emkorial: Eu considero como parte do plano de compra, eles deveriam ter uma equação que diz que X partes de ações na empresa X agora valem Y ações de ações na empresa Y. Se você tiver opções que você não exerceu, você terá a provável Exercido para você e será lançado em estoque na nova empresa na fórmula teha bove. Se você tiver uma chance no entanto, os preços das ações geralmente aumentam quando uma aquisição é anunciada, então eu custa as oções então. Isso é verdade se ambas as empresas são públicas. Quando a empresa para a qual trabalhei foi adquirida (em uma transação em caixa), todas as opções adquiridas foram convertidas em caixa a um determinado preço por ação e as opções não vencidas foram convertidas em opções não vencidas na empresa adquirente em uma proporção definida com base na Preço de aquisição e o preço das ações da empresa adquirente no dia da conclusão do negócio. Ars Legatus Legionis Registrado em: 26 de janeiro de 2000 Não confunda as opções de ações com estoque. Opções de ações: uma opção para comprar ações a um preço determinado. Dependendo do seu contrato ou contrato, as opções podem expirar ou não podem ser transferíveis para uma nova empresa ou mesmo um novo quadro. Muitas empresas, para serem atraentes para a compra, escrevem para os contratos de opção que a empresa compradora não tem que honrar as opções de compra - basicamente tornando a responsabilidade da opção intransferível. Existem dois tipos de opções de compra de ações Estou familiarizado com opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (NQSo vs ISO). Estoque: estou familiarizado com ações ordinárias e ações preferenciais. O estoque preferido é o melhor tipo, tem direitos e você é pago primeiro antes do estoque comum. Os artigos de incorporação podem ser aprovados para permitir que os titulares de ações preferenciais tenham todos os votos que sejam significativos em situações de embarque ou de takeoversales. Tipicamente, os fundadores têm ações preferenciais e todos os outros obtêm ações ordinárias para empresas privadas (ações não públicas). Veja os artigos de sua incorporação e seu contrato de opção de compra de ações. Ou entre em contato com sua pessoa HRbenefits.
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